看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中(zhōn一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力g)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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